Fusiones y Adquisiciones: Definición 1313 La Idea Principal Uno más uno hace tres: esta ecuación es la alquimia especial de una fusión o una adquisición. El principio clave detrás de la compra de una empresa es crear valor para el accionista por encima de la suma de las dos empresas. Dos compañías juntas son más valiosas que dos compañías separadas - por lo menos, ése es el razonamiento detrás de MampA. Esta lógica es particularmente atractiva para las empresas cuando los tiempos son difíciles. Las compañías fuertes actuarán para comprar otras compañías para crear una compañía más competitiva, rentable. Las empresas se reunirán con la esperanza de obtener una mayor cuota de mercado o para lograr una mayor eficiencia. Debido a estos beneficios potenciales, las compañías objetivo a menudo aceptan ser compradas cuando saben que no pueden sobrevivir solas. Distinción entre fusiones y adquisiciones A pesar de que a menudo se emiten en el mismo aliento y se utilizan como si fueran sinónimos, los términos fusión y adquisición significan cosas ligeramente diferentes. Cuando una empresa se hace cargo de otra y claramente se establece como el nuevo propietario, la compra se llama una adquisición. Desde un punto de vista legal, la empresa objetivo deja de existir, el comprador se traga el negocio y el stock de los compradores sigue siendo negociado. En el sentido puro del término, una fusión se produce cuando dos empresas, a menudo de aproximadamente el mismo tamaño, acuerdan seguir adelante como una sola empresa nueva en lugar de seguir siendo propiedad y operación separadas. Este tipo de acción se refiere más precisamente como una fusión de iguales. Las dos acciones de las empresas se entregan y se emiten nuevas acciones de la compañía en su lugar. Por ejemplo, tanto Daimler-Benz como Chrysler dejaron de existir cuando las dos empresas se fusionaron, y se creó una nueva empresa, DaimlerChrysler. En la práctica, sin embargo, las fusiones reales de los iguales no suceden muy a menudo. Por lo general, una empresa va a comprar otra y, como parte de los términos de las ofertas, simplemente permitir que la empresa adquirida para proclamar que la acción es una fusión de iguales, incluso si técnicamente es una adquisición. Ser comprado a menudo lleva connotaciones negativas, por lo tanto, al describir el acuerdo como una fusión, los fabricantes de acuerdo y los altos ejecutivos tratan de hacer la adquisición más aceptable. Un acuerdo de compra también se llamará una fusión cuando ambos CEOs convienen que ensamblar está en el mejor interés de sus dos compañías. Pero cuando el acuerdo es hostil - es decir, cuando la empresa objetivo no quiere ser comprado - siempre se considera como una adquisición. Si una compra se considera una fusión o una adquisición realmente depende de si la compra es amistosa o hostil y cómo se anuncia. En otras palabras, la verdadera diferencia reside en cómo la compra es comunicada y recibida por la junta directiva de la empresa objetivo. Empleados y accionistas. Synergy Synergy es la fuerza mágica que permite aumentar la eficiencia de costos del nuevo negocio. Synergy toma la forma de mejora de ingresos y ahorro de costes. Mediante la fusión, las empresas esperan beneficiarse de lo siguiente: Reducciones de personal - Como todos los empleados saben, las fusiones tienden a significar pérdidas de empleo. Considere todo el dinero ahorrado de reducir el número de miembros del personal de contabilidad, marketing y otros departamentos. Los recortes de empleo también incluirán al ex director ejecutivo, que suele salir con un paquete de compensación. Economías de escala - Sí, el tamaño importa. Si su papelería de compra o un nuevo sistema de TI corporativo, una empresa más grande que coloca las órdenes puede ahorrar más en costes. Las fusiones también se traducen en poder adquisitivo mejorado para comprar equipo o suministros de oficina - al realizar pedidos más grandes, las empresas tienen una mayor capacidad para negociar precios con sus proveedores. Adquirir nueva tecnología - Para mantenerse competitivas, las empresas necesitan estar al tanto de los desarrollos tecnológicos y sus aplicaciones de negocio. Al comprar una empresa más pequeña con tecnologías únicas, una gran empresa puede mantener o desarrollar una ventaja competitiva. Mejora del alcance del mercado y la visibilidad de la industria - Las empresas compran empresas para llegar a nuevos mercados y aumentar los ingresos y ganancias. Una fusión puede expandir el marketing y la distribución de dos compañías, dándoles nuevas oportunidades de ventas. Una fusión también puede mejorar la posición de una empresa en la comunidad de inversión: las empresas más grandes suelen tener más facilidad para recaudar capital que las pequeñas. 13 Dicho esto, lograr sinergia es más fácil decirlo que hacerlo: no se realiza automáticamente una vez que se fusionan dos compañías. Claro, debería haber economías de escala cuando se combinan dos negocios, pero a veces una fusión hace exactamente lo contrario. En muchos casos, uno y uno se suman a menos de dos veces. Sin duda, las oportunidades de sinergia pueden existir sólo en la mente de los líderes corporativos y los fabricantes de acuerdos. Donde no hay valor para ser creado, el CEO y los banqueros de inversión - que tienen mucho que ganar con un exitoso acuerdo de MampA - tratará de crear una imagen de mayor valor. El mercado, sin embargo, finalmente ve a través de esto y penaliza a la empresa mediante la asignación de un precio de las acciones con descuento. Bueno, hable más acerca de por qué MampA puede fallar en una sección posterior de este tutorial. Variedades de fusiones Desde la perspectiva de las estructuras empresariales, hay toda una serie de fusiones diferentes. Aquí hay algunos tipos, que se distinguen por la relación entre las dos empresas que se están fusionando: Fusión Horizontal - Dos empresas que están en competencia directa y comparten las mismas líneas de productos y mercados. Fusión vertical - Cliente y empresa o proveedor y empresa. Piense en un surtidor del cono que se funde con un fabricante de helado. Fusión de extensión de mercado - Dos empresas que venden los mismos productos en diferentes mercados. Fusión producto-extensión - Dos empresas que venden productos diferentes pero relacionados en el mismo mercado. Conglomeración - Dos empresas que no tienen áreas de negocio comunes. Hay dos tipos de fusiones que se distinguen por cómo se financia la fusión. Cada uno tiene ciertas implicaciones para las compañías implicadas y para los inversionistas: Fusiones de la compra - como su nombre sugiere, este tipo de fusión ocurre cuando una compañía compra otro. La compra se realiza con efectivo o mediante la emisión de algún tipo de instrumento de deuda la venta es imponible. Las empresas adquirentes a menudo prefieren este tipo de fusión, ya que puede proporcionarles un beneficio fiscal. Los activos adquiridos pueden ser escritos hasta el precio de compra real, y la diferencia entre el valor contable y el precio de compra de los activos puede depreciarse anualmente, reduciendo los impuestos pagaderos por la empresa adquirente. Discutiremos esto más adelante en la parte cuatro de este tutorial. Consolidación Fusiones - Con esta fusión, se forma una nueva compañía y ambas compañías son compradas y combinadas bajo la nueva entidad. Los términos del impuesto son iguales que los de una fusión de la compra. 13 13 Adquisiciones Como puede ver, una adquisición puede ser sólo ligeramente diferente de una fusión. De hecho, puede ser diferente en nombre solamente. Al igual que las fusiones, las adquisiciones son acciones a través de las cuales las empresas buscan economías de escala, eficiencias y mayor visibilidad del mercado. A diferencia de todas las fusiones, todas las adquisiciones implican que una empresa compra otra - no hay intercambio de acciones o consolidación como una nueva empresa. Las adquisiciones son a menudo agradables, y todas las partes se sienten satisfechos con el acuerdo. Otras veces, las adquisiciones son más hostiles. En una adquisición, como en algunos de los acuerdos de fusión que discutimos anteriormente, una empresa puede comprar otra compañía con efectivo, acciones o una combinación de los dos. Otra posibilidad, que es común en los acuerdos más pequeños, es que una empresa adquiera todos los activos de otra empresa. La Compañía X compra todos los activos de la Compañía en efectivo, lo que significa que la Compañía Y tendrá sólo efectivo (y deuda, si tenía deuda antes). Por supuesto, la empresa Y se convierte simplemente en una cáscara y finalmente liquidará o entrará en otra área de negocio. Otro tipo de adquisición es una fusión inversa. Un acuerdo que permite a una empresa privada cotizar públicamente en un período de tiempo relativamente corto. Una fusión inversa se produce cuando una empresa privada que tiene fuertes perspectivas y está dispuesto a recaudar financiación compra una empresa pública cotizada, por lo general uno sin negocio y activos limitados. La empresa privada se fusiona con la empresa pública. Y juntos se convierten en una corporación pública totalmente nueva con acciones negociables. Independientemente de su categoría o estructura, todas las fusiones y adquisiciones tienen un objetivo común: todas tienen la intención de crear una sinergia que hace que el valor de las empresas combinadas sea mayor que la suma de las dos partes. El éxito de una fusión o adquisición depende de si se consigue esta sinergia. Fusiones y Adquisiciones: Materias de ValoraciónMapas y Adquisiciones - MampA Qué es Fusiones y Adquisiciones - MampA Fusiones y Adquisiciones (MampA) es un término general que se refiere a la consolidación de empresas o activos. Si bien hay varios tipos de transacciones clasificadas bajo la noción de MampA, una fusión significa una combinación de dos empresas para formar una nueva empresa, mientras que una adquisición es la compra de una empresa por otra en la que no se forma ninguna nueva empresa. El término MampA también se refiere al departamento en las instituciones financieras que se ocupa de fusiones y adquisiciones. VIDEO Carga del reproductor. Fusión y Adquisiciones - MampA MampA puede incluir una serie de transacciones diferentes, tales como fusiones, adquisiciones, consolidaciones, ofertas de licitación, compra de activos y adquisiciones de gestión. En todos los casos, dos empresas están involucradas, donde una empresa adquirente hace una oferta para comprar la otra compañía en su totalidad o comprar algunos de sus activos. Fusión En una fusión, los consejos de administración de dos empresas aprueban la combinación y buscan la aprobación de los accionistas. Tras la fusión, la sociedad adquirida deja de existir y pasa a formar parte de la sociedad absorbente. Una fusión en 2007 fue un acuerdo entre Digital Computers y Compaq, donde Compaq absorbió Digital Computers. Adquisición En una adquisición, la sociedad adquirente obtiene la participación mayoritaria en las empresas adquiridas, que no cambia su nombre ni estructura legal. Un ejemplo de esta transacción es la adquisición de John Hancock Financial Services por parte de Manulife Financial Corporations 2004, donde ambas compañías conservaron sus nombres y formas de organización. Consolidación Una consolidación crea una nueva empresa. Los accionistas de ambas empresas deben aprobar la consolidación, y posteriormente a la aprobación, reciben acciones comunes de capital en la nueva empresa. Por ejemplo, en 1998 Citicorp y Travelers Insurance Group anunciaron una consolidación, que dio lugar a Citigroup. Oferta Pública de Adquisición En una oferta pública de adquisición. Una empresa ofrece comprar el stock en circulación de la otra empresa a un precio específico. La sociedad adquirente comunica la oferta directamente a los accionistas de la otra empresa, sin pasar por la administración y el consejo de administración. Si bien la sociedad adquirente puede seguir existiendo, si hay ciertos accionistas disidentes, la mayoría de las ofertas de licitación resultan en fusiones. Un ejemplo es cuando Johnson amp Johnson hizo una oferta en 2008 y adquirió Omrix Biopharmaceuticals por 438 millones. Adquisición de activos En una compra de activos, una empresa adquiere los activos de otra empresa. La sociedad cuyos activos se están adquiriendo debe obtener la aprobación de sus accionistas. Normalmente, la empresa vendedora se liquida en la transferencia final de activos a la empresa adquirente. La compra de activos es típica durante los procedimientos de quiebra, donde otras empresas pujan por varios activos de la empresa en quiebra, que luego deja de existir. Adquisición de gestión En una adquisición de gestión, la dirección de una empresa adquiere una participación de control en una empresa, haciéndola privada. Esta transacción de MampA suele financiarse de manera desproporcionada con la deuda, y la mayoría de los accionistas deben aprobarla. En 2013, Dell Corporation anunció que fue adquirida por su director ejecutivo, Michael Dell. Esta era una adquisición de la gerencia. Los expertos de la remuneración de los salarios han juntado una lista de comprobación de las diez preguntas más importantes que usted debe poder contestar sobre sus opciones comunes. Use esta lista de verificación mientras prepara su investigación para una negociación salarial. O en su próxima revisión de desempeño, o cuando esté en línea para una promoción. Algunas de estas preguntas son esenciales para entender el valor de su premio de opciones sobre acciones, y otras simplemente ayudan a explicar las implicaciones de ciertos eventos o situaciones. No se sorprenda si usted tiene opciones ahora y no puede responder a algunas de estas preguntas - theyre no obvio, incluso a las personas que han recibido las opciones de acciones antes. Las respuestas proporcionadas aquí son relevantes para la gente de los Estados Unidos. Si no es de los Estados Unidos, la información tributaria y algunas de las tendencias discutidas pueden no ser relevantes para su país. Las diez preguntas más importantes acerca de sus opciones de acciones son las siguientes. ¿Qué tipo de opciones le han ofrecido? ¿Cuántas opciones obtiene? ¿Cuántas acciones de la empresa están pendientes y cuántas han sido aprobadas? ¿Cuál es su precio de ejercicio? ¿Cuán líquido son sus opciones o qué tan líquido serán? Para sus acciones ¿Va a obtener una consolidación acelerada si su empresa se adquiere o fusiona con otra empresa ¿Cuánto tiempo debe tener sus acciones después de una OPI, fusión o adquisición Cuando ejerce sus opciones, ¿tiene que pagar con efectivo o La compañía le flota el precio de ejercicio ¿Qué tipo de declaraciones y formularios recibe o necesita llenar 1. Qué tipo de opciones le han ofrecido En los Estados Unidos, existen esencialmente dos tipos de opciones sobre acciones: opciones de incentivos ( ISOs) y opciones de acciones no calificadas (NQSO). La principal diferencia entre los dos con respecto al titular de la opción es el tratamiento fiscal cuando se ejerce la opción. Al ejercer ISOs, normalmente no tiene que pagar impuestos (aunque existe la posibilidad de que deba pagar un impuesto mínimo alternativo si su ganancia es lo suficientemente grande y / o se aplican otras circunstancias). Eventualmente tendrá que pagar impuestos sobre esta ganancia, pero no hasta que venda la acción, momento en el cual pagará impuestos sobre ganancias de capital (el menor de su tasa marginal o 20 por ciento) sobre la ganancia total - la diferencia entre la cantidad que usted Pagado para ejercer la opción y la cantidad por la cual finalmente vendió la acción. Recuerde, sin embargo, debe mantener la acción por lo menos un año después de ejercer la opción para proteger este recorte de impuestos. De lo contrario, su opción de acciones de incentivo se convertirá automáticamente en una opción de compra de acciones no calificada y tendrá que pagar el impuesto sobre la renta ordinario. Cuando se ejercitan opciones de acciones no calificadas, se le exige que pague impuestos sobre la renta ordinarios en su ganancia a partir del momento en que ejercita la opción. Este impuesto se basa en su tasa impositiva marginal (entre 15 y 39,6 por ciento). Cuando vendes la acción, tendrás que pagar impuestos sobre las ganancias de capital (el menor de tu tasa marginal y el 20 por ciento) de la ganancia que realices entre el precio de mercado del día que haces ejercicio y el precio de mercado el día que vendes valores. Insights. Las compañías ofrecen opciones de acciones no calificadas por varias razones. Hay una serie de restricciones sobre cuándo y cuántas opciones de acciones de incentivo una empresa puede conceder, así como las condiciones para esas opciones. Por ejemplo, si la empresa emite opciones sobre acciones con un precio de ejercicio inferior al precio real de la acción, esas opciones no pueden ser opciones de acciones de incentivos. Además, la empresa recibe una deducción fiscal por las opciones de compra de acciones no calificadas, pero no por las opciones de acciones de incentivos. La deducción ayuda a reducir la carga tributaria de la empresa y por lo tanto puede ayudar a aumentar el valor de la acción. 2. ¿Cuántas opciones obtiene? El número de opciones de acciones que recibe es una función de varias variables. Los tamaños de la concesión de la opción dependen de su trabajo, de la frecuencia de las concesiones, de la industria, de la filosofía de la paga de la compañía, del tamaño de la compañía, de la madurez de la compañía y de otros factores. En un arranque de alta tecnología, por ejemplo, la subvención que usted recibe es generalmente mucho más grande que un porcentaje del total de acciones de la compañía en circulación que una subvención que recibiría de una empresa más madura y establecida. Pero a menudo cuando una empresa está otorgando un gran número de acciones, es porque hay más riesgo asociado con ellos. Insights. La gente a menudo tiene dificultades comparando las concesiones de la opción de varias ofertas de trabajo. No se concentre únicamente en el número de acciones que está siendo concedido. Trate de tener en cuenta su potencial valor para usted y la probabilidad de que theyll lograr ese valor. Para una puesta en marcha, sus opciones pueden tener un precio de ejercicio de 5 o 1 o incluso 5 centavos por acción, pero en algún momento un año o dos a partir de ahora, esas acciones podrían ser 50 o 20 o 10 o incluso nada. Presumiblemente menos riesgosas son las opciones de las empresas maduras que proporcionan más estabilidad, pero también menos posibilidades de un quothome run. quot En estas empresas, mira el precio de ejercicio de las opciones y cómo crees que la acción se realizará durante un cierto período de tiempo. Y recuerde, un aumento del 10 por ciento en un valor de 50 acciones vale 5, mientras que un aumento del 10 por ciento en un valor de 20 acciones 2. 3. ¿Cuántas acciones de la empresa están pendientes y cuántos han sido aprobados El número de acciones en circulación es Una cuestión importante si su empresa es una puesta en marcha, porque es importante medir sus acciones de opción como un porcentaje de propiedad potencial de la empresa. Para la mayoría de la gente, este porcentaje será muy pequeño - a menudo menos de medio por ciento. También es importante conocer el número de acciones aprobadas pero no emitidas. Insights. Aunque este número es más relevante para las startups, es relevante para todos porque las acciones aprobadas pero no emitidas diluyen la propiedad de todos. Si el número es grande, podría ser un problema. Dilución significa que cada acción vale menos porque hay más acciones que deben componer el mismo valor total. 4. ¿Cuál es su precio de ejercicio? El precio de ejercicio de una opción, también llamado precio de ejercicio o precio de compra, es a menudo el precio de una acción en el día en que se otorga la opción. No tiene por qué ser el precio de la acción, pero a menudo lo es. Este es el precio que finalmente pagará para ejercer su opción y comprar la acción. Si una opción se otorga por encima o por debajo del precio de la acción en el día de la subvención, se llama una opción de prima o una opción con descuento, respectivamente. Las opciones descontadas no pueden ser opciones de acciones de incentivo. Insights. Las empresas que no cotizan en bolsa (negociadas en bolsa o sin cotización) pueden tener opciones sobre acciones, que tienen un valor de acciones. El valor justo de mercado de una acción de una de estas empresas se determina normalmente por una fórmula, por el consejo de administración, o por una valoración independiente de la empresa. Si está trabajando en una de estas empresas, debe preguntar cómo se determina el precio de la acción y con qué frecuencia. Esto le ayudará a entender lo que valen sus opciones. Cuando usted está negociando, no se sorprenda si el representante de la compañía le dice que no puede otorgarle opciones por debajo del precio de las acciones actuales. Aunque es legal hacerlo, y muchos planes lo permiten, muchas compañías tienen la política de no otorgar opciones por debajo del valor justo de mercado y no quieren establecer un precedente. El número de acciones que recibe y la adquisición son generalmente más fáciles de negociar que el precio de ejercicio. 5. ¿Cuán líquido son sus opciones, o cómo líquido que será Aquí, la liquidez se refiere a lo fácil que es el ejercicio de sus opciones sobre acciones y vender las acciones. La cuestión principal aquí es si las acciones de su empresa se cotizan públicamente. Si es así, hay miles de inversores que buscan comprar o vender esas acciones en un día determinado, por lo que el mercado de esas acciones se dice que es líquido. Ciertas otras compañías, incluyendo sociedades, compañías cerradas, y compañías confidenciales, tienen normalmente restricciones sobre las cuales usted puede vender su acción. A menudo es sólo a uno de los accionistas existentes, y puede ser a una fórmula o precio fijo. Insights. Una acción que es ilíquido todavía puede ser muy valiosa. Muchas compañías con valuaciones bajas y acciones ilíquidas en los últimos años han sido adquiridas o han ido a público, aumentando enormemente el valor y / o la liquidez para los titulares de opciones. Estos tipos de sucesos de liquidez no están garantizados, pero siempre son posibles. 6. ¿Cuál es el calendario de consolidación de sus acciones? Vesting es el derecho que usted gana a las opciones que le han sido otorgadas. Vesting normalmente se lleva a cabo en el tiempo, pero también puede ser ganado sobre la base de ciertas medidas de rendimiento. El concepto es básicamente lo mismo que adquirir un plan de retiro. Se le otorga un beneficio - en este caso, las opciones sobre acciones. Durante algún período de tiempo, usted gana el derecho de mantenerlos. Si abandona la empresa antes de que pase el tiempo, perderá las opciones no adquiridas. La tendencia actual es que las opciones se concedan en incrementos mensuales, trimestrales o anuales de tres a cinco años. Por ejemplo, sus opciones pueden adquirir 20 por ciento por año durante cinco años, o pueden depositar 2,78 por ciento por mes durante 3 años (36 meses). Insights. Vesting parece estar tendiendo a horarios más cortos con incrementos más pequeños (por ejemplo, mensualmente durante 3 años en lugar de anualmente en 5 años). Las empresas tratan de mantener los términos de las opciones consistentes para las personas en niveles similares, pero los términos de consolidación de las opciones sobre acciones son a veces negociables, especialmente las subvenciones especiales para nuevos empleados y premios especiales de reconocimiento. Una vez que una opción es adquirida, es suyo independientemente de cuándo o por qué dejas la empresa. Así que cuanto más rápido su chaleco de opciones, mayor será su flexibilidad. 7. ¿Recibirá una consolidación acelerada si su empresa se adquiere o se fusiona con otra empresa A veces, tras ciertos cambios en el control de una empresa, los plazos de adquisición de acciones se aceleran parcial o totalmente como recompensa a los empleados por aumentar el valor de la empresa, O como protección contra futuras incógnitas. Por lo general, estos eventos no activan la adquisición total, porque las opciones no adquiridas son una de las formas en que la nueva compañía tiene de mantener a los empleados que necesita. Después de todo, a menudo los empleados son una razón importante para la fusión o adquisición. Algunas empresas también ofrecen un aumento en la adjudicación en la salida a bolsa, pero que normalmente es un aumento parcial en lugar de la plena inmediata adquisición. Insights. Es importante saber si se adquiere acelerado para que entienda completamente el valor de sus opciones. Pero a menos que sea un ejecutivo senior o una persona con una habilidad muy importante y difícil de reemplazar, es difícil negociar cualquier aceleración por encima y más allá de los términos establecidos en los planes. 8. ¿Cuánto tiempo debe tener sus acciones después de una salida a bolsa, una fusión o una adquisición? Si su empresa se fusiona o se adquiere, o si va a ser público, puede no ser capaz de vender sus acciones de inmediato. La cantidad de tiempo que debe mantener sus acciones después de una OPI o una fusión depende de la SEC (Securities and Exchange Commission) y las restricciones individuales de la empresa. Revise su acuerdo de opción, planifique documentos y cualquier comunicación previa a la IPO o premerger para descripciones de cualquier periodo de mantenimiento o bloqueo. Insights. Aunque no puede cambiar el período de bloqueo, puede usarlo para planificar cómo usará los ingresos de cualquier venta de acciones. Tenga en cuenta que el precio de las acciones de una empresa a veces disminuye a partir del día en que termina el período de bloqueo, ya que los empleados venden sus acciones en grandes cantidades. Si desea vender después de un período de bloqueo y el precio disminuye, podría beneficiarse de esperar un poco más hasta que se estabilice, siempre y cuando el stock esté funcionando bien en otros aspectos. 9. Cuando usted ejercita sus opciones, ¿necesita pagar con dinero en efectivo, o la empresa le flotará el precio de ejercicio Dependiendo de la compañía para la que trabaje y los términos del plan de opciones sobre acciones, puede ejercer sus opciones en Una de las tres maneras: al pagar el precio de ejercicio de su propia cuenta de cheques mediante el préstamo del dinero en un préstamo puente de su empresa o mediante la realización de una transacción sin efectivo que le permite recibir el número neto de acciones que se terminaría con usted Tomó prestado el dinero para ejercer las opciones y vendió sólo las acciones suficientes para pagar el dinero prestado. Para la segunda y tercera alternativas, debe saber si cualquier impuesto que debe puede pagarse con el préstamo o el ejercicio sin efectivo. Insights. Si tiene que pagar el costo del ejercicio, puede necesitar una cantidad significativa de efectivo. Para preservar el tratamiento contable favorable de las opciones de acciones de incentivos que ejerza, no podrá vender las acciones durante un año completo. Bien antes de ejercer sus opciones, usted debe considerar ponerse en contacto con un asesor financiero para determinar el mejor enfoque para dada su situación financiera. 10. ¿Qué tipo de declaraciones y formularios obtiene o necesita llenar? Algunas empresas proporcionan una declaración regular o incluso una actualización diaria en la intranet de su empresa, resumiendo sus tenencias, lo que es adquirido y lo que no, el valor de cada uno basado en la El precio actual de la acción, y tal vez incluso una indicación de la ganancia después de impuestos. Otras compañías dan solamente un acuerdo de la opción inicial sin actualizaciones hasta que el término de la opción está a punto de expirar o usted está a punto de dejar la compañía. Insights. Si la compañía proporciona actualizaciones para usted o no, asegúrese de recibir, por escrito, una declaración fechada de la compañía que le dice cuántas opciones le han sido otorgadas, el precio de ejercicio, el calendario de adjudicación, la fecha de caducidad, Términos para cambios de control, y términos para el ajuste basado en la reorganización. Esta última cuestión es importante porque si las acciones de la empresa se divide o se fusiona con acciones de otra compañía, sus opciones de compra de acciones deben ajustarse en consecuencia para asegurarse de que su posición financiera se mantiene. Asegúrese de mantener todos los acuerdos de opción. Estos son los contratos legales, y si alguna vez hay un problema sobre lo que ha sido prometido, esa declaración ayudará a proteger sus derechos. - Johanna Schlegel, redactora jefe del sueldo
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